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Un vistazo a la inversión: Lo bueno y lo malo

Los fondos de inversión son el instrumento más popular de inversión basado en el mercado de valores. En 1999 en Estados Unidos se invirtieron 6.843 BILLONES de dólares (léase bien: billones, lo que en inglés se llama trillions), de los cuales un 59% equivalente a  4.039 BILLONES fueron invertidos en Fondos Mutuos de acciones. En el año 2003 el 48,1% del dinero ahorrado en cuentas de retiro individual o IRA, estaban acumulados en fondos mutuos.

Por Elianne E. González (© Copyright 2005, Power Content Inc.)

Además de las cuentas IRA y, según The Financial Services Fact Book 2005 y The Insvestment Company Institute, un 33,4% de los fondos mutuos en 2003 correspondían a planes de jubilación 401k, un 9,7% a planes 403b y un 8,8% a otros tipos de inversiones para la jubilación. Así que si tu empleador te ha ofrecido algún plan de retiro 401k o has considerado comenzar una cuenta IRA es muy probable que en esos instrumentos te toque elegir un fondo mutuo. Para elegir con criterio querrás saber qué son y cómo funcionan…
¿Qué son los Fondos Mutuos?
Los Fondos Mutuos son compañías inversionistas que se rigen bajo estrictos reglamentos de la Comisión de Valores de Estados Unidos o SEC por sus siglas en inglés (Securities and Exchange Commission) y están creadas con objetivos muy específicos que deben explicar en un plan de estrategias a seguir, conocido como el prospecto (prospectus en inglés). En éste se determina qué tipo de inversiones hará el fondo, qué tipo de acciones, bonos o qué comprarán con el dinero de los accionistas.

• Los productos de estas compañías, en vez de tratarse de un auto como sería en el caso de una empresa automotriz, son inversiones bursátiles: acciones de muchas empresas, o bonos de varios tipos, u otros instrumentos bursátiles y hay fondos que son híbridos de estos.
• El capital de trabajo de estas empresas es el dinero que los inversionistas individuales usan para comprar participación en esa empresa y se llaman, como todas las participaciones en una empresa, acciones.
• Los Fondos Mutuos tienen personal capacitado en manejar los productos que compran y gerentes que toman las decisiones: elegir las compañías de las que comprar acciones, estudiar las empresas y vender las acciones cuando sea oportuno. Los inversores en fondos no necesitan estar vigilando continuamente como se desempeña cada una de las empresas en las que invierte el fondo. Por supuesto estos servicios generan costos para pagar los sueldos de los gerentes y su personal.
• La compañía o fondo obtiene sus ganancias mensuales, trimestrales, o anuales y las distribuye entre todas las personas que son socias del fondo (los que han comparado acciones del fondo). El fondo genera sus ganancias de dos modos:
• Compra acciones de empresas a precios bajos y cuando estas suben de valor las vende y la ganancia se reparte entre todos los accionistas del fondo.
• Recibe dividendos de las empresas en las que el fondo invierte y los re-distribuye entre los accionistas del fondo.

Como puedes ver, con los fondos mutuos un inversor común puede invertir indirectamente en muchas acciones diferentes, en muchas empresas (o en muchos bonos variados), a través de una sola transacción con una empresa en particular, el Fondo Mutuo. Así el inversor no tiene que seguir diariamente que pasa con cada una de las compañías, adivinar cuál será la nueva Microsoft, estudiar otras 20 empresas similares para darle diversificación a su cartera… La cartera la manejan los gerentes del Fondo Mutuo y ¡ya!
El asunto es entonces, cómo elegir en qué fondo deberás poner tus inversiones

Al comprar acciones de un Fondo Mutuo debes tener en cuenta…

• Que el objetivo de tu inversión sea compatible con el objetivo del fondo. Si el objetivo del fondo es mantener unos ingresos conservadoramente y tu interés en invertir es mucho más acelerado (aggressive),  los resultados se podrían quedar cortos para tus expectativas. Muchos fondos de inversión están planificados para empezar invirtiendo de forma más riesgosa y se van ajustando y se hacen más conservadores según se acerca un punto específico en el tiempo, en cuyo momento el fondo dejaría de aceptar nuevos accionistas o se disuelve. Si un fondo establece que ese punto tope es, por decir, el año 2035, las primeras inversiones serán más riesgosas y al acercarse el 2030 irán ajustándose y convirtiendo las inversiones más líquidas o en efectivo, para que al 2035 tengan todo o casi todo el capital del fondo disponible en efectivo para repartirse entre los accionistas. Algunas empresas nombran sus planes con números; por decir Fondo XYZ 2035, ese número está asociado con el año en que el fondo habrá alcanzado sus metas y estará en posición de liquidar sus inversiones. Así que si estás ahorrando para tu jubilación en los años alrededor del 2035 puede ser un buen fondo a invertir. Pero no te guíes solo del título, lee el prospecto que es tu única forma de saber si realmente los objetivos son compatibles.
• Que el equipo gerencial y los iniciadores del fondo sean legítimos, responsables y conocedores de la materia. Para conocer su legitimidad puedes acudir a la SEC y averiguar si las inversiones que te ofrecen son reales, no ficticias.
• Que el rendimiento pasado de un fondo no siempre es indicativo del futuro desempeño del mismo. Cuando un fondo es exitoso durante un período de años es fácil asumir que el equipo que lo gerencia está haciendo algo bien, pero como otras cosas influyen en el rendimiento, el SEC recomienda que no uses la historia para estimar el futuro. El fondo estrella del año pasado puede estar entre los perdedores de este año. El rendimiento de cada fondo depende de varios factores:
• Del objetivo que se plantea el fondo lograr,
• Del desempeño de las empresas en las que invierte y como reaccionan con la  tendencia del mercado bursátil
• Del equipo gerencial que lo gestiona su conocimiento y competencia y  los gastos en que incurren los fondos.
• ¿Cuánto te va a costar, del dinero de tu inversión, comprar las acciones de este fondo?  Para compran acciones en la bolsa se suele pagar un cargo por transacción que puede ir desde 5 a 25 dólares cada vez, cuando las compras y cuando las vendes. Cuando se compran acciones de Fondos Mutuos las comisiones por transacción se pagan de dos modos: al comprar las acciones (front load) o al venderlas (end load). No hay descuentos por comprar muchas veces o por comprar mucha cantidad. Estas comisiones suelen ser un porcentaje del monto que se está invirtiendo (front load) o del monto que se está liquidando (end load). Muchas empresas que administran los planes 401k para las empresas usan fondos que no hacen este tipo de cargos (no load) o llegan a un acuerdo para que los cargos sean mínimos.
• ¿Qué riesgos estás dispuesto a asumir para alcanzar tus metas y cómo compáran con los riesgos que asume el fondo? Conoce cual es el portafolio del fondo, es decir, el desglose de los instrumentos en los que invierte; cuanto del capital está invertido en que tipo de empresas y como reacciona la gerencia del fondo cuando éstas cambian o dejan de ser productivas.
• ¿Dónde buscar los fondos disponibles? Hay cientos, tal vez miles, de fondos de inversión, pero es probable que tú tengas para elegir algunos fondos de un grupo ya determinado por la empresa administradora de los planes de jubilación de tu empleador (401k o un 403b). Si están a tu disposición, aprovecha esos servicios al máximo. Seguramente te presentarán diferentes estilos de fondos y los prospectos para que leas y decidas cuales están en tu rango. También los planes 401k suelen ofrecer “paquetes” de Fondos Mutuos ya mezclados según la edad aproximada de tu jubilación y, si aún no te decides, llámalos y pide hablar con un asesor del plan que te guíe. Con estas facilidades ¡es casi imposible que no quieras aprovechar si tu patrono te ofrece participar en un 401k!
• Que selecciones el monto que deseas invertir. La mayoría de los fondos de inversión te permiten que hagas aportes pequeños mensuales. Ya sea que uses un Fondo Mutuo como inversión para tu plan 401k, o para tu IRA, o también como una inversión adicional,  recomiendan que establezcas un sistema de inversión constante y directo de tu sueldo o tu cuenta bancaria, que te permita sacar provecho de la estrategia conocida como el ‘valor promedio del dólar’ (dollar cost averaging). Es inútil intentar predecir el desempeño de los mercados, esto es como tratar de predecir el futuro. Invertir en las buenas y en las malas épocas del mercado te ayudará de dos formas: Cuando las acciones están bajas te costará menos dinero comprar más acciones de tus fondos. Cuando las acciones estén altas si necesitas podrás vender acciones y hacer efectiva la ganancia. Acuérdate que mientras no vendas tus inversiones, las ganancias - o las pérdidas - no entran en efecto, son ganancias o pérdidas en papel.

Acuérdate que los Fondos Mutuos son INVERSIONES, por lo tanto acarrean riesgos:

• El dinero invertido en un Fondo Mutuo puede perder su valor: puedes perder tu aporte, no solo las ganancias. No están garantizados por el FDIC ni por otra entidad.
• La rentabilidad de la inversión es fluctuante: está dada por las ganancias netas – o pérdidas – que el fondo devengue.
• Los Fondos Mutuos tienen gastos que reducen la ganancia neta: además del cargo o load, suelen tener un cargo de servicios anual (maintenance fee). La Comisión de Valores de los Estados Unidos - SEC ofrece una práctica calculadora que te permitirá comparar cómo afectan los varios costos que se aplican en un fondo, a la rentabilidad de tu inversión, en http://www.sec.gov/investor/tools/mfcc/mfcc-int.htm